Estados Unidos sigue optando por las bananas


Verá, no es una cosa de Trump. Se trata de un ‘Estados Unidos está tan endeudado (al igual que otras economías desarrolladas) que no tienen otra opción ahora’ cosa.

Sin embargo, las elecciones sacuden – probablemente presidente demócrata y congreso, senado republicano – el mercado de valores está animando dos cosas en mi opinión. Está animando el compromiso del dólar estadounidense fiscal estímulo (impresiones de la Fed, gasto de los políticos) y la llegada de más dólares estadounidenses comprometidos monetario política (la Fed imprime, la Fed monetiza bonos AKA deuda, Fed atornilla con cualquier otra herramienta esotérica que pueda tener en sus manos en la era de MMT TMM, AKA Total Market Manipulation).

Tengo una posición todavía rentable frente al euro que está a punto de dejar de ser rentable esta mañana. Esa fue mi cobertura contra un dólar estadounidense firme, que es el anti-mercado para el mercado de valores de los Estados Unidos especialmente, pero también para muchos mercados globales porque tengo posiciones largas en acciones estadounidenses y globales. Es posible que tenga que retroceder a las acciones de cobertura (incluidas las acciones de oro) con altos niveles de efectivo. Eso dice la operación inflacionaria en curso.

Había proyectado un rebote en el mercado bajista de ABC en Uncle Buck, solo para mantener la honestidad macroeconómica y poner un fantasma en los toros del mercado. Pero parece, debido a la alegría que estalla en todas partes, que me habré equivocado sobre ‘C’. Eso es lo que dice este desglose por debajo del soporte (ahora resistencia a corto plazo), de todos modos.

mercado de dxy

Nos estamos volviendo locos no porque Trump sea / fuera simplemente otro político en lo que respecta a la tradición estadounidense moderna de inflación apalancada por deuda para privar de derechos a los medios y pobres y enriquecer a los que ya son espectacularmente ricos. Nos volvemos bananos porque ese es el único camino para salir de este lío que elegirán las personas en el poder que quieran permanecer en el poder. Siempre.

Elegirán la inflación por devaluación de la moneda porque es un buen truco de macro salón que impulsará ciertos precios de activos deseables en la medida en que la persona promedio pensará que están haciendo lo correcto. Después de todo, ejecutar una verdadera economía basada en ahorros / inversiones con el mítico “King Dollar” de Larry Kudlow colapsaría el S&P 500, por ejemplo.

Bolsa de valores S&P 500

Ahora, el senado republicano probablemente se interponga en el camino de algunos de los planes de los demócratas, como el Green New Deal cuando ese carro de cerdo intente llegar a la ciudad. Pero no se interpondrán en el camino del estímulo de rescate masivo y en curso dirigido directamente a que el dólar estadounidense vaya en un sentido y los propietarios de activos enriquecidos en el otro.

Puede haber algo de volatilidad aquí en las próximas semanas y aún podría producirse una corrección del mercado (desafortunadamente, la imprevisibilidad de las rabietas de Trump probablemente impulsará eso, no las listas de algunos tipos) pero cuando todo se sacuda y si se sacude como actualmente. indicado políticamente, Estados Unidos seguirá volviéndose loco porque es el mismo plan de juego viejo y cansado que estaba usando Trump (incluso antes de la pandemia, ya que la economía se desaceleraba lentamente y la curva de rendimiento se empinaba a mediados y fines de 2019).

Siéntese, relájese, coma un plátano (batido, daiquiri, con sus hojuelas de maíz o solo). Solo hay dos formas en que esta historia puede terminar finalmente. O un remolino deflacionario o el viejo Crack-up-Boom de ‘von Mises’.

¡Vuelve para ver mi próxima publicación!

Mejor,
Gary Tanashian

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