Por que los mercados bursátiles indios han alcanzado máximos históricos a pesar de Covid, bloqueo y desaceleración récord


Imagen de archivo del edificio de la EEB en Dalal Street, Mumbai |  Los comunes
Imagen de archivo del edificio de la EEB en Dalal Street, Mumbai | Los comunes

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Bombay: El lunes 23 de marzo, dos días antes de que se impusiera el bloqueo de Covid-19 a nivel nacional, la Bolsa de Valores de Bombay Sensex de 30 acciones había cerrado en 25,981 puntos. Pero ahora, con la pandemia aún en auge, el Sensex llegó a 42,597.43 puntos el lunes, un máximo histórico.

El salto de 1,6 por ciento o 704 puntos del Sensex fue igualado por el NIFTY de la Bolsa Nacional de Valores, que subió 197 puntos, o 1,6 por ciento, para cerrar en 12,461 puntos, su cifra más alta también.

El hecho de que los índices bursátiles indios superaran los máximos previos que habían escalado en enero, antes de que la pandemia de Covid-19 y el bloqueo detuvieran las actividades económicas, se considera un cambio radical.

“La principal razón por la que podemos decir que es en marzo, es posible que se haya sobreestimado el problema. Ahora, nos parece que no es tan malo ”, dijo Samir Arora, fundador y administrador de fondos de Helios Capital Management, un fondo de cobertura.


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Paquetes de estímulo

La pandemia llevó a las economías de todo el mundo a inyectar paquetes de estímulo que llegaron a varios mercados, incluida India, lo que ayudó a que los mercados de valores alcanzaran nuevos máximos, dijo Deven Choksey, director gerente de KRChoksey Investment Managers Private Limited.

«Una de las cosas importantes que ha sucedido en los últimos seis a siete meses desde marzo es que la economía global ha dado un estímulo por una suma de $ 8 billones», dijo Choksey a ThePrint.

“Y este dinero ha entrado en todas las economías, en todas las clases de activos. India ha sido un destino favorable para la mayoría de las personas del mundo. Con la variedad de reformas que viene realizando el país, India se ha convertido en un destino favorable sobre China ”, dijo.

Pero, ¿el repunte está impulsado únicamente por la liquidez y no por la fortaleza de las empresas o los fundamentos?

“No existe un concepto como liquidez versus fundamentos. Porque una vez que tienes liquidez, ¿a dónde debe ir? ¿Irá a Reliance o irá a, digamos, bancos de PSU? La liquidez puede estar ahí como telón de fondo, pero luego se basa únicamente en los fundamentos ”, dijo Arora.

Según Arora, las acciones de las empresas afectadas por la pandemia han bajado, mientras que las que se han beneficiado relativamente han subido.

“No es un rally tan ciego que las empresas afectadas masivamente por el coronavirus hayan subido. La mayoría de los bancos están caídos. PVR (la cadena de salas de cine) ha caído. Los inversores han diferenciado entre los tipos que se beneficiaron relativamente y los que se vieron afectados. El mercado no parece totalmente salvaje ”, dijo Arora.


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Recorte de la tasa de interés

Aparte de la liquidez, los expertos dicen que otro factor que ayudó a los mercados es el fuerte recorte de las tasas de interés desde marzo. El comité de política monetaria (MPC) del Banco de la Reserva de la India, que fija la tasa de interés, recortó la tasa de recompra en 75 puntos básicos en marzo y luego en otros 40 pb en mayo. La tasa de recompra se encuentra actualmente en 4 por ciento, 250 puntos básicos menos que en febrero de 2019.

“Los precios más bajos del petróleo básicamente han reducido la factura de las importaciones y han hecho que la cuenta corriente de la economía sea superávit. La tasa de interés más baja ha reducido el costo de los fondos y ha mejorado la salud de las instituciones crediticias ”, dijo Choksey, y agregó que la excelente producción de productos agrícolas también impulsó la confianza de los inversores.

Los resultados de las elecciones estadounidenses también han inspirado confianza en los inversores, ya que se han dado cuenta de que es posible que el presidente electo Joe Biden no pueda aumentar las tasas impositivas.

«En este momento, la gente ha asumido que Joe Biden no podrá hacer las cosas que quería hacer», dijo Arora.

“Quería aumentar el impuesto a las ganancias de capital y quería aumentar el impuesto de sociedades. Entonces, se suponía que el mercado bajaría con la victoria de Biden, pero tan pronto como se dieron cuenta de que él no estaba ganando directamente y que el Senado estaría controlado por los republicanos, la conclusión a la que llegó el mercado es que Biden no puede aumentar los impuestos ”. adicional.

Madurez de los inversores

El aumento del lunes en los índices de acciones es una extensión del fuerte repunte de la semana pasada, cuando los índices de referencia subieron más del 5 por ciento. Según Choksey, la madurez de los inversores se puede medir por el hecho de que están rotando sus inversiones de un sector a otro.

“La madurez en este rally en particular es que básicamente está rotando sector tras sector. No lo están tomando todo de una vez. Si antes el sabor era farmacéutico y químico, después pasó a ser TI, y hoy son los bancos. Verá nuevamente el sabor girando; se venderán bancos y se incorporará la industria farmacéutica. Es probable que veamos que esta tendencia continúa ”, dijo Choksey.

¿Pero cuáles son los riesgos? Según los inversores, existe el temor de que el repunte de algunos indicadores de alta frecuencia, como las ventas de automóviles, no se mantenga.

“El problema es que la economía no se está recuperando tanto como parecía este mes y el mes pasado. Esto se debe a la demanda festiva; esto se debe a la demanda reprimida. Entonces, en diciembre, las ventas de automóviles, etc. no serán muy buenas ”, dijo Arora, y agregó que el temor de una segunda ola de la pandemia Covid-19 también podría afectar la confianza de los inversores.

Sin embargo, a corto plazo, se espera que los sentimientos de los inversores se mantengan optimistas, y Pfizer y BioNTech dijeron el lunes que los datos indican que su vacuna Covid-19 es más del 90 por ciento efectiva. Los mercados globales se dispararon con el desarrollo y también se espera que las acciones indias reaccionen de la misma manera.


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