¿Qué es la agricultura de rendimiento?

La agricultura de rendimiento es la práctica de apostar o pedir prestados activos criptográficos para generar altos rendimientos o recompensas en forma de criptomonedas adicionales. Esta aplicación innovadora pero arriesgada y volátil de las finanzas descentralizadas (DeFi) ha ganado popularidad recientemente debido a innovaciones adicionales como la extracción de liquidez. La agricultura de rendimiento es actualmente el motor de más rápido crecimiento del sector de DeFi que aún está en desarrollo, lo que lo ayuda a pasar de una capitalización de mercado de $ 500 millones a $ 10 mil millones en 2020.

En resumen, los protocolos agrícolas de rendimiento alientan a los proveedores de liquidez (LP) a apostar o bloquear sus activos criptográficos en un fondo de liquidez basado en contratos inteligentes. Estos incentivos pueden ser un porcentaje de las tarifas de transacción, los intereses de los acreedores o un símbolo de gobernanza (consulte la disposición de liquidez a continuación). Estos rendimientos se expresan como rendimiento porcentual anual (APY). A medida que más inversores agregan fondos al fondo de liquidez relacionado, el valor de los rendimientos emitidos aumenta de valor.

Al principio, la mayoría de los agricultores productivos confiaban en las famosas monedas estables USDT, DAI y USDC. Sin embargo, los protocolos DeFi más populares ahora se ejecutan en la red Ethereum y ofrecen tokens de gobernanza para la llamada explotación de liquidez.

La explotación de la liquidez ocurre cuando un participante en la producción de ganancias gana recompensas simbólicas como compensación adicional y se hizo prominente después de que Compound comenzó a lanzar COMP, su símbolo creciente de gobierno, a los usuarios de su plataforma.

La mayoría de los protocolos de rendimiento agrícola ahora recompensan a los proveedores de liquidez con tokens de gobernanza, que normalmente se pueden negociar tanto en intercambios centralizados como Binance como en intercambios descentralizados como Uniswap.

Los siete protocolos de producción agrícola más populares

Los productores de rendimiento a menudo utilizarán una variedad de diferentes plataformas DeFi para optimizar el rendimiento de sus fondos de participación. Estas plataformas ofrecen variaciones de préstamos estimulados y préstamos de fondos de liquidez. A continuación, se muestran siete de los protocolos de producción agrícola más populares:

1. El compuesto es un mercado monetario para préstamos y activos de préstamos, donde se pueden obtener tasas de interés compuestas ajustadas algorítmicamente, así como el token de gobernanza COMP.

2. MakerDAO es un pionero del crédito descentralizado que permite a los usuarios bloquear las criptomonedas como activos colaterales para tomar prestado DAI, una moneda estable en USD. Los intereses se pagan en forma de «impuesto de estabilidad».

3. Aave es un protocolo descentralizado de préstamos y préstamos para crear mercados monetarios, donde los usuarios pueden tomar prestados activos y ganar intereses compuestos sobre préstamos en forma de token AAVE (anteriormente LOAN). Aave también es conocido por facilitar los préstamos rápidos y la delegación de crédito, donde se pueden emitir préstamos a prestatarios sin garantía.

4. Uniswap es un intercambio descentralizado (DEX) y un creador de mercado automatizado (AMM) extremadamente popular que permite a los usuarios intercambiar casi cualquier par de chips ERC20 sin intermediarios. Los proveedores de liquidez deben apostar a ambos lados del fondo de liquidez en una proporción de 50/50 y, a cambio, ganar una parte de las tarifas de transacción, así como el símbolo de gobernanza de UNI.

5. Balancer es un protocolo de liquidez que se distingue por una participación flexible. Los prestamistas no necesitan agregar liquidez por igual a ambos grupos. En cambio, los proveedores de liquidez pueden crear grupos de liquidez personalizados con varios ratios de token.

6. Synthetix es un protocolo de liquidez derivado que permite a los usuarios crear activos criptográficos sintéticos utilizando oráculos para casi cualquier activo financiero tradicional que pueda proporcionar datos de precios fiables.

7. Yearn.finance es un protocolo de agregación descentralizado automatizado que permite a los productores de rendimiento utilizar varios protocolos de préstamos como Aave y Compound para obtener el mayor rendimiento. Yearn.finance busca algorítmicamente los servicios de producción agrícola más rentables y utiliza rebase para maximizar sus ganancias. Yearn.finance hizo olas en 2020, cuando su token de gobernanza YFI aumentó a más de $ 40,000 en una etapa.

Otros protocolos de producción destacados: Curve, Harvest, Ren y SushiSwap.

Riesgos de la producción agrícola

La agricultura de rendimiento puede ser increíblemente compleja y plantea un riesgo financiero significativo tanto para los prestatarios como para los acreedores. Por lo general, está sujeto a altos impuestos por el gas Ethereum y solo vale la pena si se proporcionan miles de dólares como capital. Los usuarios también tienen riesgos adicionales de pérdida no permanente y deslizamiento de precios cuando los mercados son volátiles. CoinMarketCap tiene una página de calificación de producción agrícola, que es una calculadora de pérdidas impermanentes, para ayudarlo a descubrir sus riesgos.

En particular, el cultivo de rendimiento es susceptible a ataques y fraudes debido a posibles vulnerabilidades en los contratos de protocolo inteligente. Estos errores de codificación pueden ocurrir debido a la feroz competencia entre protocolos, donde el tiempo es esencial y los nuevos contratos y características a menudo no se auditan o incluso se copian de predecesores o competidores.

Ejemplos de vulnerabilidades que han provocado graves pérdidas financieras incluyen el protocolo Yam (que recaudó más de $ 400 millones en los días antes de que se expusiera un error crítico) y Harvest.Finance, que en octubre de 2020 perdió más de $ 20 millones en liquidez de un hack. .

Los protocolos DeFi no están permitidos y dependen de varias aplicaciones para funcionar perfectamente. Si alguna de estas aplicaciones subyacentes se explota o no funciona según lo previsto, puede afectar a todo el ecosistema de aplicaciones y provocar la pérdida permanente de fondos de los inversores.

Ha habido un aumento en los protocolos riesgosos que emiten los llamados chips de memes con nombres basados ​​en animales y frutas, ofreciendo retornos APY por miles. Se recomienda que siga estos protocolos cuidadosamente, ya que su código no está auditado en gran medida y los rendimientos son caprichosos por los riesgos de liquidación repentina debido a la volatilidad de los precios. Muchos de estos fondos de liquidez son estafas complicadas que dan como resultado un «tirón de alfombras», en el que los desarrolladores retiran toda la liquidez del fondo y se quedan con los fondos.

Debido a que la cadena de bloques es inherentemente inmutable, la mayoría de las veces las pérdidas de DeFi son permanentes y no se pueden cancelar. Por lo tanto, se recomienda que los usuarios se familiaricen verdaderamente con los riesgos de la agricultura productiva y realicen sus propias investigaciones.

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