¿Qué es una moneda digital del banco central, también conocida como CBDC?

Las CBDC son monedas digitales emitidas por un banco central cuyo estado de curso legal depende de las regulaciones o leyes gubernamentales.

No es justo decir que las CBDC son lo mismo que las criptomonedas; de hecho, muchas de las propiedades de las CBDC son directamente opuestas a todo lo que representan la mayoría de las criptomonedas.

Las CBDC permanecen completamente en la órbita del sistema financiero intermediario tradicional de monedas fiduciarias, que están respaldadas por la confianza en el emisor de la moneda: un banco central nacional y, en última instancia, el gobierno soberano o la autoridad política detrás de él.

En términos simples, esto significa que los CBDC están respaldados por los gobiernos, lo cual no es algo que vería en un proyecto de criptomonedas.

Las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin tienen sus raíces en un desafío cyberpunk y libertario al status quo: son una crítica de un sistema monetario exclusivo liderado por banqueros centrales y tecnócratas independientes, que son en gran parte inmunes a las presiones democráticas y al control público.

Satoshi Nakamoto, el misterioso y aún desconocido inventor (es) de Bitcoin, ha incorporado la famosa cadena de bloques de criptomonedas con un título del Times sobre Gran Bretaña que se balancea «al borde de un segundo rescate bancario» después de la crisis financiera de 2008.

Si bien Bitcoin tiene la intención de crear un nuevo sistema financiero desde el exterior, la aparición de las criptomonedas y su creciente popularidad han estimulado, quizás inevitablemente, una innovación significativa dentro de la ciudad de las finanzas tradicionales.

Esto es más sorprendente en el aumento fenomenal del interés en las monedas digitales de los bancos centrales o, en resumen, el CBDC.

A principios de 2019, el Banco de Pagos Internacionales, una organización suiza de 60 bancos centrales de todo el mundo, estimó que una mayoría significativa de bancos centrales de todo el mundo participaban en la investigación de desarrollo de CBDC.

¿Todas las monedas digitales de los bancos centrales son iguales?

Hay dos categorías principales de CBDC.

La primera es una opción «mayorista», cuyo uso está limitado por las instituciones financieras para liquidaciones mayoristas, es decir, para pagos interbancarios o liquidaciones de valores.

El segundo es un «CBDC minorista» para el público en general.

Los CBDC minoristas se dividen además en dos tipos principales: «de uso general», «basados ​​en cuentas» o «basados ​​en fichas». Las CBDC minoristas teóricamente ampliarían el acceso al dinero digital del banco central al público en general. Por lo tanto, podrían tener implicaciones mucho más amplias para los bancos y el sistema financiero en general que sus contrapartes mayoristas.

En el sistema actual, los intermediarios, como los bancos comerciales, son responsables de resolver disputas, conocimiento del cliente (KYC), seguro de depósitos y otros servicios.

Dependiendo de su diseño, las CBDC minoristas podrían cambiar las funciones operativas existentes de los bancos centrales y las instituciones privadas en el sistema financiero.

Por esta razón, los analistas han estudiado de cerca los posibles proyectos y arquitecturas para las CBDC minoristas y han explorado sus posibles consecuencias en la estructura legal de los reclamos ante el banco central y las instituciones privadas.

Un resultado clave para la CBDC es que, independientemente del diseño que adopte, su emisor y comprador final es el banco central: sin embargo, diferentes modelos afectarían la naturaleza de los reclamos de un intermediario (cuando sea relevante) y los registros en poder del banco central. .

Esto significa que, independientemente de la apariencia de una CBDC, la responsabilidad de su estructura y mantenimiento recae en el banco central.

En un sistema indirecto CBDC de dos niveles, la estructura de reclamaciones sería similar a la del sistema financiero existente. Las instituciones comerciales tendrían el mandato de respaldar completamente una deuda similar a CBDC con el consumidor con sus propios depósitos de CBDC en el banco central.

Sin embargo, los cambios en este modelo intermedio podrían traer nuevas oportunidades de regulación y supervisión para los bancos centrales, aunque esto requeriría una expansión masiva de las operaciones existentes. Por esta razón, los analistas también han investigado arquitecturas híbridas que combinarían los derechos directos e indirectos del banco central.

¿Qué impide que los bancos centrales emitan CBDC en este momento?

Los analistas señalaron que para que las CBDC minoristas realmente despeguen, deberían proporcionar seguridad y conveniencia en efectivo para los pagos entre pares (e incluso transfronterizos). También debe tener en cuenta las disposiciones sobre «confidencialidad por defecto» y accesibilidad universal.

Las tecnologías de registro distribuido, como blockchain, podrían ampliar las posibilidades de mantener la confidencialidad del usuario al reemplazar los marcos de identidad convencionales utilizados para las cuentas bancarias por un marco de identificación criptográfico seguro.

Sin embargo, este sistema basado en símbolos y firmas digitales plantearía más desafíos, especialmente para la debida diligencia ALD / CFT y la gestión de claves privadas, y probablemente necesitaría salvaguardas adicionales.

Sin embargo, según los resultados de las pruebas de conceptos existentes por parte de los bancos centrales, es poco probable que las tecnologías blockchain se implementen actualmente para una arquitectura CBDC directa debido al gran volumen de transferencia de datos que se requeriría.

Sin embargo, se han explorado arquitecturas blockchain para modelos CBDC híbridos o indirectos, así como para CBDC mayoristas, dado que el número de transacciones en muchos sistemas de pago mayoristas es similar al que ya gestionan las plataformas blockchain existentes.

Quizá también te interese: