Revisión del fondo indexado Nippon India Nifty 50 Value 20

Nippon India Nifty 50 Value 20 Index Fund es un fondo pasivo abierto que seguirá el índice Nifty 50 Value 20. El período NFO de este fondo es del 4 de febrero al 12 de febrero de 2021. Este artículo analiza el riesgo y el rendimiento del índice subyacente y proporciona respuestas cuando tiene sentido agregar este fondo a nuestra cartera.

El índice Nifty 50 Value 20 selecciona 20 acciones del Nifty 50 con un PE (Price to Earning) bajo, PB (Price to Book) bajo y DY (Rendimiento de dividendos) y ROCE (Retorno sobre el capital empleado) altos.

Las existencias se clasifican en 40% en peso según ROCE, 30% para PE, 20% para PB, 10% para DY. Las acciones con un PE y un PB relativamente más bajos se clasifican mejor, y las acciones con un DY y un ROCE más altos se clasifican mejor. Anteriormente habíamos comparado el PE, PB y DY de este índice con NIfty 50: Nifty 50 Value 20 (NV20) Index: ¿Es mejor que Nifty 50?

Después de la clasificación, las 20 acciones principales forman parte del índice, que se reequilibra una vez al año en diciembre. Hay un límite de peso del 15% para cada acción; relativamente, el Nifty no tiene dicho límite y los índices de baja volatilidad tienen un límite del 5% en el momento del reequilibrio (pero pueden aumentar en el medio).

Un inversor en el fondo indexado Nippon India Nifty 50 Value 20 esperaría un rendimiento superior al del Nifty 50 en términos absolutos o, como mínimo, un rendimiento comparable pero con una volatilidad más baja. Tenga en cuenta que dichos fondos indexados generalmente tienen un costo de 5 a 10 veces más alto que un fondo Nifty Index (0.1% para planes directos). Por lo tanto, sería mucho más difícil vencer a un fondo indexado Nifty 50.

Desde el comienzo de la evolución de Nifty 50 Value, 20 Index TRI en comparación con el índice Nifty 50 TRI.

El movimiento desde el inicio (enero de 2009) del Nifty 50 Value 20 Index TRI es sin duda impresionante en comparación con el Nifty 50 TRI; Sin embargo, la fecha de negociación real del índice no es hasta el 28 de marzo de 2014. También tendremos que considerar los retornos y riesgos móviles para comprender qué esperar de este índice.

A continuación se muestra cada posible retorno durante cinco años entre el 1 de enero de 2009 y el 29 de enero de 2021 para Nifty 50 Value 20 Index TRI, Nifty 50 TRI y Nifty Next 50 TRI.

Rendimiento continuo de cinco años del Nifty 50 Value 20 Index TRI en comparación con Nifty 50 TRI y Nifty Next 50 TRI.

Hay 1755 puntos de datos para cada índice. El período de cinco años finaliza entre finales de enero de 2013 y enero de 2021, es decir, todas las inversiones se han realizado durante un período de ocho años. El índice de valor solo había superado al Nifty 50 cómodamente dos veces, cuando el mercado lateral terminó después de la recuperación de 2009 y la recuperación de la caída posterior a 2020.

Si tomamos en cuenta los costos y los errores de seguimiento (si AUM es pequeño), el índice de valor habría tenido un desempeño peor que un índice Nifty 50 TRI superior al promedio. Durante más de siete y diez años, el Nifty 50 Value 20 Index TRI ha superado al Nifty, pero la ventana de inversión también tiene solo tres años para el conjunto de diez años, lo que significa que no tenemos suficiente historial.

Rendimiento continuo de siete años de Nifty 50 Value 20 Index TRI en comparación con Nifty 50 TRI y Nifty Next 50 TRI. Rentabilidad renovable de diez años de Nifty 50 Value 20 Index TRI en comparación con Nifty 50 TRI y Nifty Next 50 TRI.

¿Resistirá el llamado inversor a largo plazo cinco años de dolor con la esperanza de vencer al Nifty con fondos en vencimientos más largos? Es más fácil decirlo que hacerlo.

En términos de riesgo, el Nifty 50 Value 20 Index TRI no es muy diferente del Nifty 50 en términos de volatilidad móvil (desviación estándar) y reducción (caída desde el pico).

Reducción máxima del índice TRI del Nifty 50 Value 20 en comparación con el TRI del Nifty 50. Riesgo continuo de cinco años o desviación estándar de Nifty 50 Value 20 Index TRI en comparación con Nifty 50 TRI y Nifty Next 50 TRI.

Nippon India Nifty 50 Value 20 Index Fund: ¿Deberíamos invertir?

En cuanto a los datos anteriores, Nifty 50 Value 20 Index TRI ha superado a NIfty durante siete años o más consistentemente en los mismos niveles de riesgo. El bajo rendimiento del Nifty 50 TRI durante cinco años o menos puede resultar frustrante.

Si comparamos esta situación con el S&P 500 Pure Value Index y el S&P 500 (ambos TRI), la situación es muy diferente. El índice de valor utilizó PE, PB y relaciones precio / venta para filtrar las acciones.

S y P 500 Pure Value TRI Index comparado con S y P 500 TR Index de los últimos diez años. Fuente: SPindices.com

El valor es significativamente más volátil, por debajo del S&P 500 TRI durante los últimos diez años (el S&P 500 es un índice de gran capitalización). Los lectores habituales pueden recordar encontrarse con esto con Nifty 500 Value 50 TRI: ¿Es hora de dejar ICICI Value Discovery y Quantum Long Term Equity?

La inversión en valor, aunque idealizada por varios ‘expertos’, es intrínsecamente más riesgosa que comprar en el ‘mercado’; hasta que el mercado descubra estas acciones, los rendimientos serían moderados. El escenario estadounidense podría reproducirse en India a medida que aumente la profundidad del mercado.

Por lo tanto, creo que no tiene sentido comprar el fondo indexado Nippon India Nifty 50 Value 20. La combinación habitual de Nifty y Nifty Next 50 podría hacer el trabajo a bajo costo: combine los fondos Nifty & Nifty Next 50 para crear carteras de índices grandes y medianas.

Encontrar un lugar para el fondo indexado Nippon India Nifty 50 Value 20 en una cartera activa o pasiva existente sería difícil (suponiendo que el inversor esté preocupado por dicho posicionamiento).

NÓTESE BIEN: Tanto los índices de impulso como los de valor no superan de forma independiente al S&P 500, pero la combinación de los dos ha tenido mejores resultados: Momentum Stock Investing in India: Does It Fun?

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